Рост подразумеваемой волатильности и повышение левериджа на рынке деривативов влияют на рынок биткоина и указывают на вероятность начала резких колебаний цены BTC. К таким выводам пришли аналитики Glassnode.
#Bitcoin has traded into a narrow price range for over 2 months, as more traders move risk neutral cash-and-carry positions.
But derivatives markets are now pricing in a high volatility move just over the horizon.
Read our analysis in The Week On-chain👇https://t.co/cyTLZGqfCU
— glassnode (@glassnode) March 21, 2022
На фоне торговли в узком диапазоне в последние два месяца подразумеваемая волатильность на рынке биткоин-опционов превысила ценовой коридор в 60%-70%. Ранее аналогичная динамика наблюдалась накануне обвала в мае 2021 года, ликвидации шортов в июле и октябре
На рынке биткоин-фьючерсов открытый интерес (ОИ) достиг 1,94% от капитализации первой криптовалюты. Прежде превышение порога в 2% приводило к резкому сокращение левериджа.
Схожая картина сформировалась и на рынке бессрочных контрактов — ОИ в 1,28% от суммарной рыночной стоимости BTC вошел в «зону риска».
.
По оценкам специалистов, наибольшая покупательская активность на спотовом рынке сосредоточена на американских и европейских рынках, тогда как основное давление продавцов формируется в дневное время в Азии.
Подобные тенденции стали проявляться с 2020 года. Реакцию западных трейдеров эксперты объяснили ультрамягкой монетарной политикой ФРС и ЕЦБ, которая привела к снижению покупательной способности фиата. В преобладании продаж их азиатскими оппонентами они усмотрели сдержанные ожидания из-за влияния пандемии COVID-19 и ликвидации лонгов после активных покупок на вершине рынка в октябре-ноябре 2021 года.
В настоящий момент ончейн-метрики соответствуют медвежьему рынку. Новые биткоин-адреса растут темпом в ~110 000 в сутки, демонстрируя умеренное повышение. Схожая картина и по показателю количества транзакций: 14-дневная скользящая средняя находится на отметке в 215 000, что ниже характерных для 2019-2020 годов значений.
К настоящему времени возросла доля крупных транзакций (на суммы в эквиваленте от $1 млн) с привычных для 2021 года 50% до нынешних 65%-70%. На фоне снижения совокупного показателя объема это сигнализирует о реализации медвежьего сценария, предупредили специалисты.
Объем находящихся в распоряжении холдеров монет стагнирует после установления нового исторического максимума в октябре. Аналитики пришли к выводу, что накопление биткоинов долгосрочными инвесторами в течение последующего периода уравновешивалось их тратами.
С января стало расти число монет, последние транзакции с которыми совершались в период от трех до шести месяцев, — потенциал для перехода в категорию ходлеров. За этот период показатель вырос на 480 000 BTC, что близко к 510 000 BTC, накопленным в период после обвала в марте 2020 года.
Рынок биткоина много раз уже подтверждал, что сохранение подобной тенденции укажет на снижение ценовой чувствительности этой части совокупного предложения биткоинов. Для быков это будет носить конструктивный характер.
Напомним, 22 марта биткоин протестировал отметку $43 000.
